中信证券首季盈利暴增12倍 国泰君安看高至75元

　　4月6日，已经是金融第一高价股的中信证券再一次验证着投资者的预期。

　　当日晚间其发布业绩预告称，经财务部门初步测算，预计公司2007年第一季度的净利润实现数与2006年同期相比，将有较大幅度上升，上升幅度预计将超过12倍。同时，国泰君安的研究报告因此将中信证券股价首度高看至75元。

　　2006年第一季度，中信证券警力润为9426.97万元，每股收益0.038元（以公司2006年增发前总股本24.815亿股计算）。以此计算，中信证券今年第一季度将实现利润超过11.3亿元。

　　今年以来，A股市场持续放大的成交量给券商经纪业务带来了空前繁荣。一季度，经纪业务和承销业务的增长超出预期，经纪业务交易额和投行业务承销额分别达到8.6万亿元和636亿元，已经分别占到去年全年的近80％和40％。

　　这也导致证券公司频频出现业绩暴增。

　　事实上，在2006年的大牛市中，中信证券已经是赚的盆满钵溢。其去年完成主营业务收入58.32亿元，同比增长535.06％，实现净利润23.71亿元，增幅达到492.7％，实现每股收益0.8元。

　　2007年一季度的股市繁荣，作为证券行业龙头的中信证券更是成最大受惠者之一。

　　正是如此，中信证券为众多基金和QFII看好，其股价也从去年11月8日的14.29一路推高至今年4月6日的49.99元，在短短5个月时间里暴涨250％。这也令中信证券一跃成为A股市场中最贵的金融股。

　　不过，国泰君安却再次看高其股价至75元。

　　国泰君安分析师梁静在其研究报告中指出，根据一季度证券市场的超预期表现和相关数据，预计证券行业07年的增长也将至少达到50％以上，而龙头券商的业绩增长会更为迅速。因此预测中信证券和广发证券07年业绩增速均在100％以上，EPS将达到2元和1.1元左右。

　　梁静认为中信证券将是市场规模扩张和行业结构整合的最大受益者，今年一季度，该公司经纪业务和承销业务的领先优势进一步巩固，1－2月份公司所控制的市场份额已经达到7.76％，比2006年提升约0.50个百分点，根据预测，该公司经纪业务一季度和全年的佣金收入将分别达到23亿元和95亿元，同比分别增长8.1倍和2.4倍；在承销业务方面全年承销费也将保持20－30％的增长。我们预期全年EPS将达到1.86元－2.13元，同比增长150％左右，目标价在70－75元。