与其申购新股不如关注老股

■ 文国庆 ／文

新股上市在中断了1年多以后，本周终于开闸放水。也许是由于是相隔太久的缘故，很多朋友已经忘记了该怎样给新股定价。

IPO第一单中工国际在上市的头3个小时，市场定位虽然偏高，但还算矜持，但到了第4个小时就有点忘乎所以了。在换手率超过88%以后，做手们开始了迎新“秀”，股价从1角、1角地上升到1元、1元地涨，最后索性以5元一个档次进行喷射，价位也就很快冲到了50元。

对于这种表演，虽然各方人士大加讨伐，管理层也表示了强烈关注，甚至到各营业部调查，但有宝钢权证的先例，这种事情恐怕只能不了了之。所谓领导的关注，依然是一种“秀”。

股市是一个记吃不记打的地方，跟家犬差不多。由于那么多股民在新股市场上嗷嗷待哺，投食者肯定会选择合理的派发顺序：先扔出狗屎，再扔出剩饭、馊饭，仙桃只能放在后面。而那些饥不择食的投资者，也只能从亏损开始。

中工国际估计需要5个跌停板，大同煤业也得要3个，而第三只股票恐怕也得下跌10%，这样大家才能长点记性。也许这一轮牛市持续时间太长，涨幅太大，很多人忘记了风险。多数人都以为新股不败，其实他们忘了很重要的一点：这次行情的主要动力来自于股改和注资行为，行情上涨的本质是不等价交换！

那么，新股全流通上市意味着什么？意味着股改蜜月的结束和市场化行为的开始。在这种机制下，如果还想着新股上市就应该涨几十个百分点是幼稚的，如果以为新股不败也是可笑的。每个炒新股的朋友应该想一下，在新股的发行市盈率已经远远高于二级市场市盈率的情况下，它凭什么让你赚钱？

新股总会有机会的，但至少要在牺牲一批先烈之后，而后人们赚的钱就是先烈们流的血。所以，在这一阶段，我倒认为多关注一下老股票，机会反而更多。 譬如，中国银行上市，肯定会定位在20多倍市盈率和3倍市净率以上。与其认购它，还不如现价买入G招行、G民生和G浦发。那么什么人才会买中行？是那些想烧钱的机构和追求业绩平庸的人。再譬如，有人认为同洲电子机会很大，这很难说。依我看，更大的获利机会来自于该股具有同类板块特征的概念性股票。