矫枉过正 上市等题材的S股ST股值得关注

　　上周在杭萧钢构成为市场关注焦点之后，紧接着贤成实业也受到青海省证监局调查，但市场对Ｓ股、ＳＴ股的炒作热情却并未就此降温，上周四99只交交易的ＳＴ股中有61只上冲涨停，68只交易的Ｓ股中有60只上冲涨停。于是有关方面便有了更进一步的措施出台，一方面上证所负责人表示，今后Ｓ股需定期进行风险提示。另一方面，针对高管违规炒股频现的现象，监管层根据修订后的《证券法》、《公司法》，起草了专门规范上市公司董事、监事和高管人员持有及买卖本公司股票行为的有关规则。

　　客观来讲，Ｓ股与ＳＴ股的炒作有一定的合理成分，而其目前的降温也再正常不过。Ｓ股的股改含权和部分ＳＴ股的资产重组确实在股价上应有所体现，2006年股市的主线是价值回归，蓝筹股大幅上涨，而绩差、亏损股大多滞涨。随着流动性过剩现象在股市中出现，部分蓝筹股的过度上涨透支了当前的业绩，于是挖掘内生性的增长转向了寻找外延性增长，资产注入类股票开始受追捧。在这样的市场环境下，概念炒作日甚，于是便有了Ｓ股、ＳＴ股如今的矫枉过正。在去年股改高峰期，股改股普遍能有20％—30％的涨幅，即使考虑到稀缺性因素，目前Ｓ股平均80％以上的涨幅也显然不合理。而ＳＴ股的重估由于受置换资产质量的影响，难以有统一的标准，不确定性是其中最大的风险。就此来看，Ｓ股、ＳＴ股的降温是情理之中的。尽管如此，对其中一些具有资产注入，整体上市等题材的Ｓ股、ＳＴ股仍应充分关注，如果一概而论，很可能错失今年的大机会。