从大股东背景找机会

　　周二大盘继续小幅突破箱体顶部，目前整个沪指运行格局有大箱体逐步演变为喇叭口走势了，上周我们就谈到，目前沪指的均线组合非常漂亮，所有均线形成非常少见的多头排列。说明目前市场运行非常好，而且盘中都是波段反复振荡上行格局，盘中就在不断进行洗盘。说明整个市场格局非常健康，而且涨幅前列个股继续是准资产置入品种，而且大部分是非常基金重仓品种，这说明近期行情基本上都不是基金和券商、QFII等传统机构主导。那么资金来自哪里？我觉得要从民间寻找原因，首先，我们看到上周开户58万户，再创历史新高，达到8600万户，这说明全民的力量开始在股市体现，第二、民间机构包括大大小小企业的资金通过不通渠道进入股市，也是重要力量，我们知道，以前很多个人都是虚假成分，因为很多都是庄家的拖拉机专户，并非真正股民，因此以前的中小投资者其实力量非常有限，现在每日大量开户的应该说是真正的在股市财富效应吸引下入市的个人投资者。因此我们说过近大年来很多人一直担心大盘，报告上周末又有两家非常有影响的券商在唱空大盘，但是市场却是继续稳步推荐，这股强劲的买盘力量有时却是让人不理解，甚至包括我们，虽然我们对市场一直非常乐观，但是有时市场强势仍然超乎我们的想象，我们分析，这可能就是我们有时忽略了市场自发的力量，忽略了股市规律和趋势，所谓民心所向，为形成一股暗流，这股暗流就是牛市赚钱效应刺激出来的全民做股的热情。可能有人说机构博弈的对象就是散户，但是一旦市场中小投资者力量超过机构，那么这种情况下就是机构有时被轧空，典型就是去年以来2006年的3月份、6月份、8月份以及2007年2月份调整都是私幕和部分机构意欲作空的表现，结果都被多方轧空，多头始终占到优势。这说明全民作多的热情成为市场主基调，资产置入成为市场灵魂，牛市是大势所向，但是牛市，并不意味着大盘不会调整，调整是多种形势的。牛市市场调整都是快速、急跌、突发式，因此对市场影响也是短暂的。目前市场处于强势，但是操作上不宜满仓，防止大盘盘中振荡。

　　投资机会而言，我们继续从大股东背景中寻找资产置入预期，因为我们认为，只有大股东有优质资产，才具有置入预期，而且置入大股东优质资产，可以减少建设期，业绩就会很快体现在上市公司，而且会增厚每股业绩，绩差资产可以继续留在大股东，这样就是一个快速提升业绩的资本运作。因此，近期我们选股非常注重大股东的背景，还有就是股价不能太高。如首创股份（600008）北京首都创业集团下辖市政基础设施、房地产、金融、工业科技、商业贸易和旅游酒店六个产业经营集团，总资产为452亿元，净资产为110亿元，资产构成中市政基础设施、房地产和金融服务三大主业占90％以上，实力非常强大，公司资产置入或者部分产业整体上市预期大。国风塑业（000859）大股东国风集团总投资5亿元左右，年产60万吨的生物柴油项目首期工程已经完成试车，招商证券认为并不排除大股东向上市公司注入生物柴油优质资产的可能。广聚能源（000096）大股东深圳市深南石油（集团）有限公司拥有大量石油、天然气等优质资产，也存在置入预期。鄂尔多斯（600295）大股东内蒙古鄂尔多斯羊绒集团所在地资源非常丰富，特别是硅铁等资产，集团公司强大实力，拥有优质资产将置入上市公司，一旦置入电冶公司93000万股股权后业绩有望大幅提升；*ST信息（000748）是中国电子信息集团（CEC）下属唯一从事军工业务的上市公司，集团公司在全国拥有大量资产，特别是公司是唯一军工业务公司，有望成为集团军工资产运作的平台。

　　（叶柒平）