投资快报--金融地产新闻咨询（4月3日）

　　新闻1 中国人民银行货币政策委员会召开2007年第一季度例会

　　中国人民银行货币政策委员会2007年第一季度例会日前在北京召开。会议认为，当前我国国民经济继续保持平稳较快发展。中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，密切监测经济、金融运行态势，综合运用各种货币政策工具，加强流动性管理，稳步推进利率市场化改革，增强人民币汇率弹性。总体看，当前金融运行平稳。会议深入分析了当前国内外经济金融形势，认为我国经济形势总体良好，但仍面临着结构不合理、经济增长方式粗放、国际收支不平衡等问题。会议认为，应全面落实科学发展观，稳定、完善和落实各项宏观经济政策，继续加强和改善宏观调控，进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合。积极扩大国内消费需求，合理控制固定资产投资规模，优化投资结构。着力调整经济结构和转变增长方式，大力提高经济增长质量和效益，促进国际收支趋于基本平衡，实现国民经济又好又快发展。

　　会议研究了下一阶段货币政策取向和措施，认为应继续实施稳健的货币政策，加强本外币政策的协调和银行体系流动性管理，进一步提高货币政策的预见性、科学性和有效性，保持价格稳定。合理控制货币信贷增长，促进优化信贷结构。大力推进金融改革和创新，完善多层次金融市场体系，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率。继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，完善有管理的浮动汇率制度，发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

　　（来源：中国人民银行）

　　新闻2 265家银行机构去年外汇违规被查处

　　日前，国家外汇管理局在广东东莞市召开外汇指定银行检查情况通报会。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等19家中资银行和渣打银行、瑞穗实业银行、东亚银行、比利时联合银行、新加坡大华银行等10家外资银行的代表出席了会议。国家外汇管理局副局长邓先宏到会并发表讲话。

　　会议通报了2006年外汇管理部门对外汇指定银行的检查和处罚情况。随着外汇市场的不断发展和外汇管理的不断完善，各外汇指定银行对外汇业务经营的合规性越来越重视，守法经营意识进一步增强，合规经营的总体状况较以往有了明显改善，但部分银行仍存在一些违规行为。2006年，外汇管理部门对29家中、外资银行的2027个机构（包括总行、分行和支行）进行了检查，其中，265个分支机构存在外汇违规行为，被外汇管理部门处以约1600万元人民币的罚款。检查发现的外汇指定银行违规行为主要有短期外债超指标、外债资金违规结汇与划转、违反外汇贷款管理规定、违反外汇担保管理规定、结售汇综合头寸管理违规、挂牌汇价超规定的浮动幅度、违规办理收结汇业务、违规办理售付汇业务、违反出口核销管理规定等。检查还发现了拆分金额办理外汇业务等规避外汇管理规定的行为。

　　（来源：中财网）

　　新闻3  樊纲：反对人为打破人民币单边升值预期

　　中国央行货币政策委员会委员樊纲近来表示，反对故意地人为打破人民币单边升值预期。据报导，樊纲称，赞同人民币小步升值，但反对故意地人为打破人民币单边升值预期。他指出，人民币升值还是应该遵循供求关系和经济规律。

　　近年来，市场中存在的人民币升值预期导致大量热钱进入中国，从而造成中国国际收支失衡外汇储备激增国内流动性过剩等问题。为此，一些官员提出要合理引导人民币升值预期。在人民币升值步伐方面，樊纲重申其一向观点，即赞同人民币小步升值。

　　樊纲称，人民币小步升值契合了中国维持就业增长的需求。他认为，目前国际货币体系问题实际上并不在于人民币，而是美元问题。

　　此外，樊纲称，亚洲金融危机最大的教训是不能光盯着消费者价格指数（CPI），必须高度关注当前资产价格膨胀，防范太多的资金在中国各个市场上游走。  　　

　　（来源：中财网）

　　新闻4 吴晓灵：央行或加大力度对冲流动性

　　央行副行长吴晓灵上周六在出席“第三届中国金融（专家）年会”时表示，如果贸易顺差持续加大，人民银行对冲流动性的力度也会加大，并需要适当地超前预调。在谈到货币政策时，吴晓灵称，货币政策不会有悬念，央行今年将继续执行稳健的货币政策。

　　吴晓灵指出，自2003年以来，由于国际收支顺差矛盾加剧，外汇储备持续快速增长，人民银行被动放出了大量的基础货币，为维护总量平衡，保持货币信贷合理增长，人民银行早在2003年4月就开始启动央行票据回收多余流动性，对冲规模随着国际收支顺差的扩大而不断增加。

　　吴晓灵表示，从政策执行效果看，“由于人民银行在金融宏观调控中，注意通过提高货币政策透明度来合理引导市场预期，注意采用预调和微调方式，各项措施出台基本都在市场意料之中，没有给市场造成剧烈震动”。

　　（来源：人民网）

　　新闻5 气价涨速或加快中石油将成价格链条中最大赢家

　　一位业内人士认为，虽然此次在两会后落实北京民用天然气价格的调整是一个没有意外的预期，但它的象征性意义在于天然气价格链最后得到疏通，以后“跨过”听证会这一关以及建立联动机制是其中最主要的环节。

　　北京发改委称，今后价格调整将按照天然气上下游价格调整联动机制操作实施。当上游天然气价格上调或下调时，市价格主管部门将按照联动公式测算调价水平，报经市政府批准后实施。这就意味着下次的价格变动已经不需要进行价格听证，价格主管部门和市政府就可以决定下一次调整的时机。

　　在天然气价格链中，国家发改委制定出厂价和管输价，这两个价格组成了天然气到达城市的门站价格。在原先价格博弈中，下游的消费者可以通过价格听证会对价格施加影响。

　　在北京民用天然气涨价过程中，上游的气价上升对下游的传导并不是很通畅。价格听证会的召开就比上游天然气涨价滞后一年多，价格听证会后涨价行动也推迟三个月才执行。这位人士预计，北京天然气价格的上涨速度将随着联动机制的建立以及跨越听证会一关而加快。目前上游天然气出厂价格按规定是一年一调，所以北京即将面临新的调价压力。

　　北京发改委称，现行天然气价格明显低于其他可替代能源价格，按热值当量测算，目前天然气价格不足成品油价格的30％。北京天然气的价格又低于国内其他主要大城市。天然气需求快速增长和价格偏低，将加剧供求紧张状况，北京发改委称。

　　根据中石油预测，未来几年北京的天然气消费量将保持大约平均20％的增长速度。2006年全市天然气用量达到38.4亿立方米，比2001年增长2倍左右，预计2010年全市天然气需求量将达到68亿立方米。

　　（来源：人民网）

　　新闻6 吴晓灵：2007年继续控制信贷增长

　　2007年，人民银行将按照党中央国务院的统一部署，继续执行稳健的货币政策，进一步加强和改进金融宏观调控。主要从这几个方面来加强这方面的调控：

　　一是，继续加强流动性管理，将货币信贷的增长控制在经济健康相适应的水平。所谓加强流动性管理，主要是指调控商业银行资产扩张的能力，即商业银行在中央银行超额储备的水平。

　　二是，进一步推进利率市场化改革。加快推进市场基准利率建设，推动上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）逐步发挥作用，完善市场收益率曲线，为金融产品和资产定价创造市场条件，推动金融市场的发展。

　　三是，继续按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，完善有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。不断完善外汇管理，继续有序放宽企业和个人持汇、用汇限制，逐步放宽机构和个人对外金融投资的规模、品种等限制，继续大力支持有实力、守信用和有竞争力的各种所有制企业“走出去”。

　　四是，着力优化信贷结构，加强对重点领域和薄弱环节的金融支持。引导商业银行均衡、合理放款，优化信贷结构，合理控制基本建设等中长期贷款，严格限制对高耗能、高污染企业的贷款，加大对农业、中小企业、自主创新、节能环保以及就业等的贷款支持力度。积极引导金融资源促进经济结构调整和区域协调发展。围绕社会主义新建设，引导金融机构加大支农力度。

　　（来源：中国金融网）

　　新闻7 国家信息中心：我国一季度GDP增速约11％

　　国家信息中心3月31日发布最新报告，调高了其对第一季度国内生产总值（GDP）增幅的预期。报告称，由于居民消费保持较快增长，第一季度GDP预计将增长约11％。此前，国家信息中心2月发布的报告预测第一季度GDP增速为10.2％。

　　报告表示，提高一季度GDP增速的主要判断依据是1-2月宏观经济数据以及先行、一致指数走势。

　　首先，居民消费继续保持较快的增长，这是连续四年经济快速增长和居民收入不断提高的结果。其次，投资回落到一个较为合理的区间，投资结构正在改善。再者，出口继续保持快速增长，出口结构不断升级。

　　报告同时称，尽管M1增速和人民币各项贷款增速仍处于趋热状态，但CPI仍处于正常状态，表明金融指标的增速仍然较高。

　　（来源：淘金网）

　　新闻8 日个人外汇资产余额持续扩大

　　据《日本经济新闻》网站消息，在日本，以日元零利率为背景的个人外汇资产的购入仍在继续扩大，去年年底日本个人外汇资产余额首次突破40万亿日元大关（约3420亿美元）。

　　报道称，2003年9月，以信托投资、个人存款和债券等各种形式表现的日本个人外汇资产余额首次突破20万亿日元大关，仅仅过了3年多，这一数字就翻了一番，达到40．03万亿日元。如此巨大的个人外汇资产余额，正在成为外汇市场上日元走软的一个重要因素。

　　报道认为，40万亿日元这个数字，超过了日本生命保险公司所拥有的外汇资产余额。而在20世纪80年代后期，日本的生命保险公司凭借巨额外汇资产对全球金融市场产生过重要影响。

　　（来源：中国证券网）

　　新闻9 国资委：中国国有企业前两个月利润增长近四成

　　国务院国资委今天发布的信息显示，今年一至二月，中国四百二十五户国有重点企业实现利润一千五百八十二点七亿元人民币，增长百分之三十九。

　　国有重点企业中的二十八个行业中有二十五个出现不同程度增长，其中冶金、化工、汽车、电力、交通、建筑和煤炭行业增长较快，分别出现四点一倍至百分之五十点五的增长。石油石化、电信、电力、冶金行业实现利润超过百亿元，合计一千一百二十七点五亿元，同比增长百分之三十六点三。 　　

　　一至二月，四百二十五户国有重点企业实现营业收入一万六千七百五十二点四亿元，增长百分之十七点二，增长百分之三十以上的行业有建材、冶金、化工、煤炭和汽车。同时，出口交货值八百六十二点一亿元，增长百分之三十四点五。电子和冶金行业出口交货值列国有重点企业各行业前两位，合计四百一十六点七亿元，占到近五成。

　　（来源：国资委网站）

　　新闻10 金融数据显示：2月中期债券发行比重上升

　　中国人民银行昨日公布的2月金融市场运行统计显示，2月份，银行间市场债券发行量相对较少，发行期限结构以中短期债券为主，中期债券发行比重上升。报告认为，今年前两个月金融市场总体运行平稳，交易活跃。

　　1-2月，债券发行量较去年同期小幅增长4.9％。前两个月，银行间债券市场累计发行债券9618.9亿元。截至2月底，债券市场托管量为9.40万亿元，其中，银行间债券市场托管量为9.00万亿元，占债券市场托管量的95.74％。

　　1月初至2月末，银行间债券市场发行的债券以中短期债券为主，未发行10年以上的长期债券。其中，债券市场发行1年及以下债券（不含央行票据）448.9亿元，占比42.8％；发行1年以上到10年债券600亿元，占比57.2％。从期限结构变化趋势看，2月份，中期债券发行比重上升，其中，1年及以下债券占比20.3％，1年以上到10年债券占比79.7％。

　　此外，在货币市场流动性依旧充裕的背景下，各类金融主体的活动日趋短期化。2月份，同业拆借交易品种以1天为主，1天品种共成交1775.9亿元，占本月全部拆借交易量的56.8％；债券质押式回购交易品种也以1天为主，1天品种共成交12484.2亿元，占本月全部拆借成交量的53.7％。春节假期因素影响了债券的发行和现券交易。春节前后，一级市场比较清淡，债券发行量相对较少。

　　2月份，银行间债券市场债券发行量与1月相比降幅较大。2月份共发行债券1896.5亿元，较1月份减少75.4％。其中，财政部发行记账式国债300亿元；人民银行发行央行票据1520亿元；企业发行短期融资券76.5亿元。

　　（来源：中证网）

　　新闻11 证监会就“基金销售适用性”相关办法征求意见

　　证监会就“基金销售适用性”相关办法征求意见销售机构须调查投资者风险承受力不得“强卖”不匹配产品对基金产品的风险评价将作为基金销售机构推介基金产品的重要依据，同时，基金销售机构还须在投资人首次开立基金账户时或首次购买基金产品前对其风险承受能力进行全面调查和评价。禁止基金销售机构违背基金投资人意愿强行销售与基金投资人风险承受能力不匹配的产品。中国证监会基金监管部日前起草了《证券投资基金销售适用性指导意见》向社会公开征求意见，征求意见截至4月13日。

　　相关人士介绍，基金销售适用性是指基金销售机构在销售基金和相关产品的过程中，注重根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人。此次的《指导意见》征求意见稿，和此前证监会发布的基金销售业务信息管理平台等相关办法将从制度上保障这一原则的实施。

　　除了对首次购买基金的投资者进行调查，征求意见稿还规定，对已经购买了基金产品的投资人，基金销售机构还应当通过追溯调查评价其风险承受能力。基金投资人调查应以基金投资人的风险承受能力类型来具体反映，应当至少包括以下三个类型：保守型，稳健型和积极型。

　　征求意见稿要求，基金销售机构应建立基金销售适用性管理制度，并提出了四个基本原则：投资人利益优先原则，全面性原则，客观性原则，以及及时性原则。

　　（来源：中国证券报） 　

　　新闻12 新银河证券最快本月上旬挂牌

　　历时1年多之久的银河证券重组即将落下帷幕，银河证券股份公司（以下称“新银河证券”）正式开业已经进入倒计时。本报记者最新了解到，截至目前，老银河证券下属的167家证券营业部已完全完成工商登记注册。如一切顺利，新银河证券将在本月上旬正式挂牌营业。

　　与其他券商重组方式相比，银河证券可谓是“独一无二”。按照重组方案，将老银河证券优质证券类资产剥离出来，组建新银河证券。“相比单纯成立一个新公司，这种方式要复杂一些，牵扯到老银河证券与新银河证券之间的平稳过渡。”业内人士告诉记者。

　　据了解，银河证券重组方案上报监管部门，并于去年底获得批复后，新银河证券的开业准备工作便开始紧张进行。根据重组流程，新银河证券完成工商登记注册，特别是所属营业部完成工商营业执照的申领工作，新银河证券实际上已经诞生，老银河证券的重组工作已经接近尾声。

　　业内人士指出，一旦完成老银河证券与新银河证券之间的业务切换，新银河证券便开始正式对外营业，同时也标准着老银河证券重组的正式完成。

　　2005年6月14日，国务院批准汇金公司注资银河证券，拉开老银河证券重组大幕。同年8月8日，银河金融控股成立。根据重组方案，银河金融控股将下设三家公司：新银河证券、银河投资有限公司和银河基金公司。

　　2006年12月22日，中国证监会发文重组原银河证券，筹建银河证券股份公司，注册资本为60亿元。其中，银河金融控股有限公司出资59.93亿元，为新公司控股股东；其余700万元股本，分别由重庆市水务控股（集团）有限公司、北京清华科技创业投资有限公司、中国通用技术（集团）控股有限公司各出资200万元，中国建材股份有限公司出资100万元。

　　去年以来，股市的回暖使得重组中的银河证券取得了良好业绩，为即将成立的新银河证券发展打下了良好的基础。统计数据显示，2006年，银河证券共实现营业收入33.63亿元，实现税前利润21.45亿元。由于重组工作的开展，银河证券尚未取得创新类券商资格。因此，2006年公司的全部营业收入只来自经纪业务和投资银行业务的两大部分。

　　（来源：中国证券网）

　　新闻13 成思危：房地产业仍应作为我国支柱产业来发展

　　全国人大常委会副委员长成思危日前提出建议，建立国家和省级的住房保障基金，并通过转移支付来支持西部比较困难的地区，以增加廉租住房的保障资金。他还认为，控制房价必须从政府和开发商两边来入手。

　　成思危在一个房地产论坛上说，在确保土地出让金净收益5％用于廉租房建设的基础上，建议把这个比例提高到15％。除此之外，他还建议，把廉租房住房制度纳入社会保障的范畴，加快制定住房保障的中长期规划和年度实施计划，并把这些规划和年度计划作为考核地方政府政绩的一个重要指标。同时，要加强廉租房相关政策的检查落实和监督管理；健全廉租住房的管理组织机构。成思危提出，廉租房的覆盖范围应明确为住房困难户、没有能力解决住房的低收入家庭这两个部分；并根据家庭收入情况对房租实行全额或差额补贴。同时，覆盖范围要逐步扩大到在城市工作有两年以上时间的农民工。廉租房标准方面，成思危建议，每户的人均住宅面积不超过当地常住人口平均住宅面积的60％。“按全国人均住宅面积是27.6平方米计算，则不到20平方米。”他还建议，通过政府主导建设一些小户型的房屋和发展租赁市场来增加适合低收入家庭的出租房源。

　　成思危说：“这些意见在与建设部讨论时，他们完全同意，争取在今年上半年能够有个说法。”成思危认为，房地产业仍应作为我国支柱产业来发展。他介绍，在我国当前的情况下，每投入100元的资金可以创造相关产业170到220元的需求；每销售100元的住宅可以带动130到150元的其他消费；住宅行业每吸纳100人就业，可以带动相关行业200人就业，而且，中国房地产业在GDP中的比重并不高，比美国、日本少了1/3，是法国的1/2。

　　（来源：人民网）

　　新闻14 北京市规划委：奥运工程建设将留声像档案

　　奥运工程除对传统档案进行保管外，还将收集各场馆的声像档案。记者昨天从市规划委获悉，近日，市规委对奥运工程建设档案管理提出了六项新要求，以便于日后对相关道路及场馆的养护与修缮。

　　据介绍，新要求首先强调项目法人单位总负责制，要求由项目法人单位牵头明确落实档案收集、编制的责任、经费、移交期限，保证档案的形成与移交。并做好为参建各方档案验收的服务，指派专人进行奥运工程档案验收的指导，以及对奥运配套市政基础设施档案管理，要求已基本完工，具备初步使用条件的市政基础设施，可以分期向市城建档案馆移交等六项内容。

　　（来源：北京青年报）

　　新闻15 南京：今年将加大土地市场供应总量

　　南京市房管局日前公布，2006年南京商品住宅市场的上市量与销售量之比为0.78：1，供不应求导致了个别区域的房价涨幅明显高于其他区域。据介绍，去年南京全市的房价涨幅为6.1％，低于全国的平均水平，但房价出现了加速上涨的势头，特别是新区的房价涨幅相对明显。这主要有两个原因：一是全市人均可支配收入去年为17537元，同比增长了16.9％，收入的提高带动了人们的购房欲望。二是房产开发成本的增加也促使房价涨势明显。

　　据统计，土地成本已占当前住房建设成本的40％左右，同比增长约四成，土地市场的持续升温不可避免地导致房价上扬。此外，建筑成本也进一步增加。

　　南京市今年将商品住宅开工面积从120万平方米提高到200万平方米，竣工面积从120万平方米提高到150万平方米。今年还将加大全市土地市场供应总量，从根本上改善土地市场供应关系，遏制地价总体水平加快上涨。

　　（来源：第一财经日报）