坚强防空洞 无惧空袭

　　近日大盘遭到大规模“空袭”，沪指由2994点“插水式”跌到2541点，不少个股被炸到体无完肤，肢离破碎，这个时候基本面不断向好，业绩持续高增长的低价股就成为坚强的“防空洞”，象山东海龙（000677）就在大跌势中屹立。山东海龙是粘胶行业龙头企业，粘胶短纤产能居全国第一位，粘胶短纤价格近一年来大幅上涨，而山东海龙重点投资的海阳港更是巨大的利润增长点，一期工程投资2.5亿元，将建成两个五千吨级泊位和两个万吨级泊位的码头，已于去年底建成投运，二期工程将投资4.6亿元，建设三万吨级以上泊位。山东海龙当初收购港口时获得海阳市政府低价转让的1200亩土地，相当于2个天安门广场面积，成本分别是3万元/亩和6万元/亩，折合每平方米仅为45元和90元，极为超值，现已增值10倍以上，这些土地转让可获利近2亿元。山东海龙利用当地地下卤水资源丰富的优势，增资1.28亿元建设4000吨镁盐项目，提炼出来的镁盐是现代工业、核工业非常重要的原料。国泰君安的研究报告估算山东海龙2007年至2009年公司的EPS依次为0.31元、0.40元、0.49元，而本公司同事最近考察过山东海龙，认为山东海龙今年的盈利情况可能比国泰君安的预测还要乐观得多。山东海龙作为高增长的行业龙头，现在居然没有一家基金进入，短线可避免基金因应付赎回压力而“砸盘”，而中线一旦被基金大佬们“发现”还有这么一个低价潜力品种，那结果将是不言而喻的。去年新增股票型投资基金达92家，庞大的基金正在物色07年的“猎物”，随时会凶悍地扑上去。基金选股的根据通常是行业龙头、业绩未来几年高增长，只要符合条件，基金大佬们是不在乎追高的，一直买到配置比例为止。

　　海阳市位于青岛、烟台和威海的中心地带，距三地陆上距离各为100公里。海阳港南临黄海，港口岸线10余公里，纵深2公里的水深即可达到22米，不冻不淤，是天然的深水良港，更是烟台、威海南部地区最便捷的出海通道，成为以铁矿、水泥、粮食为主要货物的综合性港口，扩建后的海阳港将打通通向国际的海上通道。山东海龙先后通过收购和增资，获得了海阳港务公司68.5％的股权，还获得海阳市政府低价转让的1200多亩土地，面积分别为230亩、500亩和470亩，公司若把这些土地挂牌出售，将可带来近2亿元的增值收益，去年曾有报道山东海龙打算出售其中的730亩土地，可带来16790万元的收入、14600万元的盈利，而今年地价又涨了，若成功售出该部分土地，山东海龙今年的收益将远超国泰君安研究报告预测的0.31元/股，有望达到0.5元/股，那么股价的目标位将直指8元。

　　山东海龙具有短纤12万吨、长丝8000吨、棉浆粕13万吨、涤纶帘子布1.2万吨、帆布1.2万吨和高模低缩涤纶工业丝6000吨、无纺布4500吨的生产能力，其中粘胶短纤维、棉浆粕、帘子布、帆布的产能均居全国首位，粘胶短纤的价格直线上升，产量居全国首位的山东海龙受益巨大，加上4000吨镁盐项目和海阳港扩建工程落成，山东海龙今年的收益有望达到0.3元/股左右水平。但最令人期待的仍然是公司拥有的海阳港1200亩土地今年到底卖不卖，去年曾有报道山东海龙打算出售其中的730亩土地，公司在股改路演时也表示今年要“充分利用优惠土地开发”，这意味山东海龙今年卖地的机会是较大的，这样每股的收益就有望达到0.5元/股水平，那么现时才4元的股价就会吸引基金的兴趣，即使按16倍市盈率计算，目标价也应达8元。由于公司题材丰富，特别是卖地题材随时会成为利润核弹，山东海龙未来机会颇大，成为大盘“空袭”下的“防空洞”，值得重点关注。

　　魏志华