东方电机公布整体上市后,股价连续4个涨停,掀起整体上市新浪潮。上周本报先后对央企可能的整体上市及电力行业可能的整体上市进行了介绍,今日建议投资者关注汽车行业整体上市的情况。
政策推动整体上市
对于整体上市题材在近期的持续走热,业内人士认为主要是受政策因素的推动。例如2006年12月,国务院办公厅转发了国务院国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》,指出“积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市,鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式,把主营业务资产全部注入上市公司”。2007年1月5日,在国务院国资委召开的中央企业负责人会议上,国资委主任李荣融再次提出支持中央企业主业资产整体上市。因此整体上市题材在已经形成市场热点以后,估计在近期还可能进一步受到投资者关注。
汽车行业值得重视 日前市场都在集中精力寻找哪些公司具有整体上市的可能。从行业的角度来看,继电力行业在上周火热以后,汽车行业也引起了投资者关注。
实际上汽车行业整体上市已有先例,如上海汽车在2006年已成功实现整体上市,上汽集团内主要盈利资产均打包进入上市公司,整体上市后公司由汽车零配件公司转变为汽车整体上市公司,毛利率和营业利润率均明显上升。
但是上海汽车股价并未因此大幅上涨,在整体上市火热的情况下,公司股价出现重新定位的可能性较大。国泰君安分析师张欣预计2007年上海汽车的每股收益在0.55-0.60元区间。在目前的中国资本市场中,汽车股的估值可略高于国际水平,再考虑到市场流动性过剩等因素,因此张欣预计上海汽车合理的二级市场价格应该在10-12元区间。
两只个股具有潜力 除已经明确整体上市的上海汽车外,长江证券则认为,央企控股公司一汽轿车和东风汽车,存在集团利用其实现整体上市的预期,建议关注。长江证券认为两家公司目前估值仍处于安全边际,若考虑整体上市可能性,则将大幅提升公司投资价值。
一汽轿车(000800):公司控股股东是中国第一汽车集团,集团下有轿车、商用车、汽车零配件等资产,一汽集团是全国三大汽车集团之一,旗下拥有全资子公司32家,控股子公司17家,其中包括一汽解放汽车有限公司、富奥汽车零部件有限公司等全资子公司和一汽轿车、一汽夏利、一汽四环等上市公司及一汽-大众汽车公司、天津一汽丰田汽车公司等中外合资企业。在东北、华北和胶东、西南形成布局合理的三大生产基地,在国家振兴东北政策下,一汽集团有做大做强的动力,而一汽轿车则是一汽集团很好的整体上市平台。
东风汽车(600006):公司实际控股股东是东风汽车工业投资公司,主要资产包括东风有限、神龙汽车、东风本田等已经打包在香港上市,作为央企,在政策推动下,东风汽车集团存在以东风汽车A股整体上市的可能。(李东升)