杭萧钢构：买家的支付隐忧

　　杭萧钢构347亿元订单的关键是神秘的中国国际基金公司，而该公司在工程款的支付方面信用似乎并不太好 　　

　　作者：本刊记者 栗新宏/文 　　

　　3月13日，在一片质疑声中，杭萧钢构（600477）发布公告称，公司作为卖方及承包方与买方及发包方中国国际基金有限公司（China International Fund Limited，下称“中基公司”）签订了《安哥拉共和国-安哥拉安居家园建设工程-产品销售合同》、《安哥拉共和国-安哥拉安居家园建设工程施工合同》，产品销售合同总价计人民币248.26亿元，施工合同总价计人民币95.75亿元，合同总额达到347亿元。 　　

　　杭萧钢构大额海外订单合同虽然签订，但有关合同的许多问题仍令人费解，而因为诸多疑问的存在，该合同能否顺利履行令人担忧。 　　

　　诸多疑问 　　

　　按照杭萧钢构的公告，该金额高达347亿元海外项目的背景是，安哥拉结束长达二十多年的内战，全国实现和平并且逐步稳定，这为安哥拉加快国家经济发展和改善人民生活创造了必要的条件和良好的环境。中基公司与安哥拉政府签订了公房发展EPC合同，为安哥拉兴建公房项目。 　　

　　有关资料显示，由于长期战乱的影响，安哥拉国内经济受到了很大的影响。2002年前，安哥拉GDP一直在100亿美元以下。2002年开始，随着战乱的逐渐平息，安哥拉进入国家重建期，经济也随之复苏。根据国际货币基金组织（IMF）的预测，安哥拉2006年GDP约为470亿美元。 　　

　　而杭萧钢构获得的347亿元合同相当于安哥拉2006年GDP值的十分之一，无论是对承包方的杭萧钢构，还是对中基公司以及安哥拉，合同金额都是巨大的。 　　

　　如此大的工程为何只承包给一家公司，在中国，就相当于把一个近5万亿元的基础建设分两年承包给了一个外国公司。长江精工（600496）、江南重工（600072）等几家国内生产钢结构企业相关负责人向《证券市场周刊》表示，通过媒体报道，才知道有如此事件，而此前，他们并没有得到相关信息。 　　

　　据杭萧钢构公告披露，该项目为安居工程，即住宅项目。 　　

　　中国钢铁工业协会副秘书长李世俊在2006年10月召开的中外钢结构住宅论坛上介绍，2006年用于建筑的钢材总量达到1.7亿吨，但绝大部分用于传统的钢筋混凝土结构的建筑内，用于钢结构住宅的只有1000多万吨，按每吨造价约1万元计算，用于住宅的钢结构总价为1000亿元。 　　

　　目前，安哥拉人口约1400多万，而中国为13亿人，约为中国的百分之一，而仅就杭萧钢构拿到的347亿元合同金额计，其钢结构住宅的建设量却为2006年中国人均钢结构用量的32倍。 　　

　　另外，杭萧钢构公告并没有详细披露，具体施工面积是多少？单位毛利是多少？ 　　

　　公告显示，在347亿合同总额中，其中的248亿元是产品销售合同，即代为采购，主要包括钢结构构件、土建、楼承板、墙板、龙骨、门窗、水电、消防、防火涂料等材料及国内运输；而95.75亿多元的施工合同包括在当地土建、水电、消防、墙体等的施工及钢结构的安装，杭萧钢构除承担钢结构的安装，将采用专业分包的方式完成，土建、水电等肯定要分包出去，自己干的工程量已很少。 　　

　　杭萧钢构公告同时强调，“工程实施地点在安哥拉共和国，目前该国交通相对落后给运输造成一定困难、工程所需地方材料—水、电等在当地供应也存在一定难度；上述建设工程项目合同签订后，公司近期内没有形成收益，项目的进度和收益均存在不确定性。” 　　

　　而这么大的项目，竟然中华人民共和国驻安哥拉共和国大使馆经济商务参赞处的网站上、非洲商务网等网站上都没有任何报道，在非洲之窗网站上却有很多关于中介方——中基公司负面报道的帖子。 　　

　　支付隐忧 　　

　　受海外大单传闻的刺激，从2月12日开始，杭萧钢构已经连续拉出8个涨停板，股价由4.14元/股一路飙升至3月14日收盘时的8.88元/股，合计涨幅超过100％。 　　

　　但是未来347亿元的合同金额能否全部顺利从发包方中基公司手中拿回，又能从中获得多少利润，杭萧钢构并未做出项目利润预测。 　　

　　但在3月13日的公告中，杭萧钢构特别提示，“在合同履行过程中，双方以精算成本、不垫资的原则，按双方确认的工程计划，收取相应款项，再安排相应的采购及生产。因此，如对方未支付相应款项，公司为控制风险，存在不持续执行的可能。” 　　

　　而这一切的关键，都集中在中基公司身上。据悉，中基公司，注册地在中国香港，注册资金100万港币。在安哥拉国内战争时期，中基公司给予安哥拉以物质上的支援，与现任的总统府、军办的部分高官建立一定关系。 　　

　　2002年，安哥拉结束三十年的战争。停战后，中国政府开始了援助安哥拉的行动，中国的一些企业也来到了这个国家，帮助建设和恢复。此时中基公司进行了安哥拉国内基础建设领域。 　　

　　据了解，中基公司在安哥拉承揽了大量的建设项目，揽下了该国大部分的交通、市政、电网改造、电力生产等等一大批项目。并把相关项目分包给中铁二十局、四川营山、南充交建、宁德路桥、广西建工、北京建工、广西水电局、名都设计院、广西水电设计院等国内企业。 　　

　　但是，随后的工程的进展并不顺利，原因正是由于工程款支付拖欠的问题，导致中基公司与上述企业中的部分企业纠纷不断，并影响工程进展。 　　

　　2005年，中铁二十局与中基公司合作承接了安哥拉铁路大修和国际机场工程两个项目，共签合同额98169万美元。2006年4月，中铁二十局又中标了安哥拉的本格拉铁路大修工程，新签合同额15.68亿美元。 　　

　　有知情者称，“中铁二十局承包了三条铁路一个飞机场，自掏腰包1.3亿的设备，除在签订合同时拿到了几千万外，一直没拿到钱。今年从1月到5月没发工资，一百多人举行了罢工。” 　　

　　就此，《证券市场周刊》记者向中铁二十局海外工程公司求证，其工作人员告知，中铁二十局公从中基公司手中承包的几个了安哥拉工程项目，确实与中基公司存拖欠工程款纠纷，目前仍没有完全解决。 　　

　　《中铁十二局施工通报》显示，原计划于2006年8月竣工的罗安达铁路，截至2006年12月28日，只完成全长449公里的357公里。 　　

　　此前，据本刊记者了解，杭萧钢构与中基公司的合同之所迟迟没有签订，主要原因也是出在工程款支付上，杭萧钢构要求中基公司先支付一定数额的预付款，而中基公司方面并不认可。 　　

　　对此，杭萧钢构公告特别提示，“在合同履行过程中，双方以精算成本、不垫资的原则，按双方确认的工程计划，收取相应款项，再安排相应的采购及生产。因此，如对方未支付相应款项，公司为控制风险，存在不持续执行的可能。” 　　

　　同时，杭萧钢构还表示，安哥拉项目除钢结构工程外土建等工程，预计采用专业分包形式完工，公司在该项目的主要收益来源于钢结构构件销售及在现场安装服务。项目实施过程中存在诸多不确定因素，工程收益随着项目进展的顺利程度，才能逐步体现，与近三年公司钢结构行业毛利率缺乏比较性。同时，施工合同工期是按照各施工点现场具备施工条件后两年内完工，各施工点需双方确定具体开工时间，公司不认为在合同签署后两年内即具有整个项目的工程收益。 　　

　　3月15日，杭萧钢构再次发布公告称，目前，合同前期设计准备工作已经开始，合同尚未有实质性的履行。如对方未支付相应款项，公司存在不持续执行的可能。上述建设工程项目合同签订后，公司近期内没有形成收益。项目的进度和收益均存在不确定性，对公司影响还需要一定时间和过程才能逐步体现。