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恒瑞医药:制剂稳步推进 启动海外认证

来源: 中国证券报 时间: 2007-03-21 00:03  
  恒瑞医药(600276)是国内领先的制剂药生产企业,在抗肿瘤药物和手术镇痛药物领域处于领导地位,并率先介入创新药物研发领域。国泰君安研究员孙亮认为,公司财务稳健,经营进入良性轨道,值得长期投资。预计公司2007、2008、2009年动态市盈率为45、36和28倍,维持“增持”评级。   

  2006年恒瑞医药经受了外部经营环境考验,降价影响产品收入8000余万元,影响利润2000-3000万元。在严峻的形势下,公司收入和利润全年增长仍达到21%和27%,显示了良好的市场掌控能力和适应能力。2007年随着医改推进,化学制剂药行业外部经营环境仍然严峻,特别是挂网招标等措施,将进一步压缩制剂药厂的利润空间,仿制药厂生存压力越来越大,行业整合加速、行业集中度提高已经成为必然趋势。   

  未来几年内,公司将依托仿制药大力进军创新药物领域,2007年公司研发投入1.2亿元,完善研发体系,进行全方位研发。公司未来创新点定位于寻找药物“新靶点”,把研发水平提升到新的高度。创新药物艾瑞昔布和卡曲沙星已经进入三期临床,预计于2008、2009年投放市场。   

  为应对行业变化和未来发展,恒瑞医药已经启动海外认证工作,投资1.4亿元的大浦原料药工厂一期主体工程已经完工,主要品种异环磷酰氨、奥沙利铂、多烯紫杉醇等将申请FDA原料药认证,在此基础上,公司依托美国恒瑞申报自主品牌制剂的FDA认证。海外认证短期难以得到很大收益,但是长期将为国际化进程做好铺垫。
  

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